互联网教育,下一个增值电商 ---开辟万亿金矿

互联网教育,下一个增值电商 ---开辟万亿金矿

2015-11-24

投资关键:

未来3~5年,在线教育发展将达到黄金时段,网络云课堂、翻转课堂应用正处于蓝海市场。地面教育将会占到整个培训教育总量的60%左右,而网上教育占到40%。互联网教育,有望接棒电商,引领未来十年的中国互联网产业,大数据服务将重建互联时代的新格局。

 

前言:

据统计,2013年互联网教育行业规模仅为1000亿元,占比教育产业不到10%。然而,教育是一个纷繁复杂的行业,需要我们深度解构,紧随行业大潮。

 

互联网教育,是否成为下一个增值电商?

90年代末,传统的互联网教育便已萌芽。但此后产业进入“冰河期”。目前,传统教育龙头,线上业务收入占比仅为3%。据统计,中国单个实体的互联网教育业务收入不超过4亿元。过去的挫折,便是今天和明天巨大的发展空间。尚不考虑体制内经费拨款和大学生教育支出,其市场空间已接近万亿。而2013年电商行业规模为1.85万亿,并诞生了市值超过2000亿和万亿的京东和阿里巴巴。互联网教育大势所趋,而这又是一个能够诞生下一个“京东”、“阿里”的市场。业内人士认为,互联网教育有望接棒电商,引领未来十年的中国互联网产业,而大数据增值服务又将重建互联时代的新格局。


从互联网发展瓶颈,寻找产业爆发点。

从需求端看,用户接受教育的动机并不强烈。而从供给端看,教育行业的产品和服务标准化程度较低。内容始终是教育产业的核心,资本的持续涌入有望加速内容的研发和推进。在智能终端渗透率超过90%的背景下,我们判断,具备“寓教于乐”的革命性教育移动内容产品与教育大数据将引爆万亿市场。结合行业调研数据分析,互联网教育行业2018年规模有望超过3000亿元,未来四年复合增速有望达到32.5%。类比电商进程,互联网教育爆发时点也已临近。从渗透率的角度看,当前互联网教育用户20%的渗透率也已十分接近电商爆发前的水平。种种迹象表明一个新的教学时代即将到来!

 

这是一个无边界扩张的行业,平台为王,数据为辅。

互联网教育,是一个无边界扩张的行业。利润率与规模成反比,已成为传统教育产业内部共识,颠覆势在必行。资本持续涌入,革命性内容产品与大数据产品将成为万亿市场的引爆点。从行业格局来看,平台终将为王。那些具有一定用户基础的平台型企业,更具长期成长性,在这里我们推荐大知网。且大知网大数据体系的建立更为企业在教学领域扩展增值服务提供无限可能,也为企业在其他如:科技、金融等行业的立足和发展奠定坚实基础。




一、 繁荣背后,路在何方

1.产业与资本密集布局互联网产

2014年伊始,资本对于互联网教育的关注度陡然提升。先是阿里巴巴领头国际互联网教育巨头Tutorgroup旗下的VIPABC。然后YY宣布成立100教育,大举进军互联网教育行业。其中,雷军将投资超过10亿元。随后,BAT纷纷或内部孵化,或外部并购平台和内容与工具类产品,加速互联网教育行业布局。同时,传统教育机构也在积极向互联网靠拢。

 

2.互联网教育万亿金矿,亟待挖掘

资本与产业“躁动”背后,是互联网教育蕴藏的万亿金矿。互联网巨头加速布局和传统教育机构积极靠拢背后,是互联网教育所蕴藏的万亿金矿。调查数据显示,2013年中国家庭教育支出接近1万亿元,而互联网教育行业规模接近1000亿元。因此,现阶段互联网教育占比仅为一成左右。这还未考虑体制内超过万亿的拨款和成年人资质培训支出。考虑中国家庭投入占比和收入仍在快速提升,互联网教育市场上未来十年不存在成长的“天花板”。

二、互联网教育,下一个电商!

1.互联网教育,其实我们并不陌生

90年代末,互联网教育就已经出现。教育部曾在90年代末开放68家高校,由其网络学院进行远程教育。远程教育,初期以光盘播放、在线答疑为主,后期引入了视频点播等教学方式。这一领域受众主要为专升本和高升专的学生。另一方面是中小学互联网教育,即K12互联网教育。从其媒介的传统性出发,我们将他们姑且定义为传统的互联网教育。考虑政策的管控,前者实际上为体制内下的教育产业。

 

2.互联网教育即将成为下一个“电商”

随着传统教育的不断革新和技术的发展,移动互联浪潮,将由互联网教育接棒。电商,是广告和游戏外PC、乃至移动互联网时代的传统盈利模式。互联网教育市场空间达到一万亿元,是一个与电商同量级的市场。在资本持续涌入下,随着用户渗透率、接受度逐渐提高,互联网教育有望接棒电商成为新的增长动力。现阶段互联网教育占比不到一成,未来五年提升至20%~30%必将是大概率事件。

不要低估现在的弱者,以发现智慧的眼睛去寻找下一个“京东”。京东商城在2007年,才拿到第一笔融资,实现营业收入超过3亿元。而6年后,也就是2013财年营业收入已接近700亿元,复合增速为140%。现在的弱者,在行业的大潮下,很有可能成为下一个王者。这需要我们,以发现智慧的眼睛去寻找互联网教育行业的“京东”。

但是,巨大市场空间背后,我们还需要思考:为什么过去,互联网教育发展缓慢?即其发展的瓶颈是什么?互联网教育发展缓慢,其成长进程远远落后于电商行业必有其深刻的内部和外部原因。找到发展的瓶颈并结合大数据,有助于我们去寻找其爆发的时点,更好把握互联网教育的时代浪潮。

 

三、从互联网教育长期发展瓶颈,寻找产业爆发时点

1.瓶颈之需求端:教育产品,用户动机并不强烈

用户接受教育的动机,并不强烈。从马斯洛夫需求金字塔来看,教育的动机位于最上方,属于内部自我实现需求。与游戏、购物相比,用户接受教育的需求并不强烈。

缺乏学习组织制约,动机强度将影响线上教学效果。这也是受众自制力弱的K12产业,互联网教育发展缓慢的部分原因。

 

2.瓶颈之供给端:教育产品的非标性,与互联网的“天然”矛盾

教育行业的产品和服务标准化程度较低。教育的受众存在较强的个性化需求。整体来看,互动在教育产业中要求较高。

互联网,则是一个以产品复制,实现无边界扩张的行业。而相对于互联网教育产业,从内容上难以满足,平台层面也暂未实现个性化需求和供给的完美对接。

 

3.革命性互联网教育内容产品,将成为万亿市场的引爆点

内容始终是教育产业的核心。由上述分析判断,基于移动终端,具备“寓教于乐”的革命性教育内容产品,将推动产业发展的长期瓶颈得到突破。行业整体的跨越式增长,也仍需由“弹性”巨大的K12在线教育驱动。

四、资本持续涌入,万亿市场爆发时点已经临近

1.互联网教育复合增速有望达到32.5%

我们对互联网教育行业市场规模的预测。当前,中小学家庭教育培训支出接近万亿元,我们假设其按照过去三年的速度稳定增长。由《大学生蓝皮书》给出的支出数据结合在校大学生人数,大学生培训市场空间达到440亿元,我们假设其增速接近通胀率。最后,基于我们对于3~5年后互联网教育占比的20%~30%的判断,我们认为互联网教育行业2018年规模超过3000亿元,占比达到22.6%,未来四年复合增速有望达到32.5%。

 

2.资本持续涌入,加速革命性互联网教育内容诞生

资本涌入,有望加速1)需求端:用户习惯培养,2)供给端:革命性内容产品研发和推广。资本的涌入,首先将促进用户习惯的培养,这是需求端。诸多互联网免费讲座和课程的推出,就是很好的证明。但只有供给端持续提供优质的内容资源,提升教学效果才能实现产业的长期增长。革命性内容产品研发和推广,而我们认为资本“泡沫”将加速这一进程。

 

3.类比电商进程,互联网教育爆发时点也已十分临近

革命性内容产品的推出,曾经使得电商进入爆发期。电商行业在2009年后,迎来了跨越式发展。我们认为,除了物流的硬件基础的完善,双11等革命性“软”的内容产品/服务推出,更成为了这一市场的催化剂。我们认为,类比电商进程,资本涌入加速革命性内容的研发和推广,互联网教育爆发时点也已十分临近。而同时,互联网教育的坚实基础也已完善。

从渗透率的角度看,互联网教育爆发的时点也已接近。电商行业在2009年~2010年爆发,而在2007年其渗透率外围22.1%。而根据调查数据和我国人口10~30岁年龄人口数计算,2013年互联网教育用户渗透率已经达到18,8%,并保持快速上升趋势。因此,互联网教育用户渗透率,也已接近当初电商行业爆发时的数值。

五、细分市场看,K12的未来属于“一云多屏”

什么才是真正适合孩子的教育模式?K12的未来不在PC,在“一云多屏”。

“授课”模式会转变

教学的未来应该是更多基于标准算法、系统模型、数据挖掘、知识库等为学生提供个性化、定制化学习服务。在这个过程中,老师授课的依赖会越来越小,并被技术部分取代。

教育的本质是服务
未来的学习过程,将由“以老师为中心”转向“以学员为中心”,为学员提供全方位、个性化、持续的学习服务,是教育机构的必然选择。

教育平台的本质是社交平台
强烈的学习氛围、强制化的学习状态、真实有效的互动都是教育培训中不可或缺的关键要素。未来将打造一个汇聚更多优质课程的免费社区平台,在此基础上针对自制力和自学能力不强的受众提供可选择的个性化增值服务。

个性化的学习出现
在线教育通过收集大量数据,可以全面跟踪和掌握学生特点、学习行为、学习过程,进行有针对性的教学,更准确地评价学生,提高学生的学习质量和学习效率。这才会出现真正的“因材施教”,大大提升人才的培养质量和成才率。

优质教育资源平等共享

由于在线教育成本很低,优质教育资源将不再局限于高等学府,将有机会传遍全国和全球的每个角落,使每个人都有机会接触。往大了说,可以推动我国从人力资源大国向人才强国的跨越。如果玩网游就是一种学习,学习过程中不断挑战不断得到即时激励,那么学习过程还会那么枯燥么?谁说学习产品就一定要那么严肃,不见得。在线教育提供了学习趣味化的机会。

当前我们可以看到,教室:视频课堂,移动终端大规模渗透。中小学生,从出生开始便已经接触了移动终端等设备。以PC为基础的互联网教育已经发展了近十年,未取得重大突破。因此,K12的未来不在PC,在“一云多屏”。在教室内,就是以平板电脑,智能电视实现互联网教育。

课堂外:客厅成为下一个应用场景,教育类游戏成为主流。根据奥维咨询的数据,互联网电视2014年渗透率已经超过60%。硬件基础已经具备,而客厅更具备独特的教学环境。我们认为,无论是学前还是K12教育,客厅成为最重要的应用场景。

六、这是一个无边界扩张的行业,我们还在等待什么?

1.互联网,改变了什么?

成本结构决定,这是一个无边界扩张的行业。传统教育成本有一半集中于教师工资上,同时伴随着不断扩大的管理费用。除了拼人头,场地租金、市场推广也在不断增长。而上述成本,大多数属于可变成本。换句话来说,规模不经济,利润率与规模成反比。而互联网教育最大的两项成本,即教师工资和市场推广均属于固定成本。前者较容易理解。后者即为互联网广告,其费用不依据流量而定。因此,规模越大,人均单位成本越低。互联网教育,一个“低成本,无边界扩张“的行业。

传统教育行业:利润率与规模成反比。在教育行业内部,利润率与规模成反比几乎已经成为了一项共识。正如上所述,传统教育行业大多数成本属于固定成本,规模扩大并不意味着利润率上升,其利润率反而加速下降。

此时互联网教育,以其独特的优势已经迎来了快速的发展。

未来属于互联网教育,无边界性决定这一行业也将形成新的赢家通吃格局。赢家通吃的格局,也将反映在互联网教育产业上。无论是搜索市场,还是电商市场,都呈现了极为明显的垄断格局。最为典型的代表,则是BAT。未来属于互联网教育,而行业的无边界性也决定这一行业将形成新的“BAT”。

 

2.大数据,又将带来什么?

云技术、物联网和基于两者之间的大数据推动着教育的变革。教育大数据汇聚存储了教育领域资产,是发展“智慧教育”最重要的基础,而数据挖掘和学习分析技术是连接教育大数据与智慧教育的桥梁。在向大数据跨越的过程中,教育正经历着平台开放、内容开放、校园开放的时代。未来的教育将会是怎样的?教育的主流模式必将是:视频成为主要载体;教育资源极其丰富;翻转课堂;按需学习;终生学习;不以年龄划线;距离不再是问题,教育在学校之外发生,等等。在互联网和大数据技术的作用下,个性化教学和服务变得备受关注。数据的挖掘和分析将教育产品和服务延伸到科技、金融、旅游等各个领域,为扩展增值服务提供了无限可能。

 

七、投资机会

互联网教育爆发时点已经临近,颠覆势在必行。从行业格局来看,平台终将为王。类比电商行业,曾盛极一时的垂直型电商。我们认为,那些具备用户基础的平台型企业更具弹性。

大知网将以网络云课堂、翻转课堂、家校互联打造K12一体化教育服务平台,全面起航。17年的沉淀,奠定了扎实的行业基础和用户基础,依托网络课堂及移动校讯通平台开拓了教育市场的广阔天地,覆盖千万学生。通过网络云课堂和翻转课堂全面打造业界最权威的大数据信息化服务平台。为学校、家长、老师提供无限扩展的增值服务,服务的规模以千亿级计算。初步形成“教育信息化+互联网在线教育互动”的服务平台。未来有望分享在线教育巨大的成长空间,开启百亿蓝海市场。